S P Setia打算为其在柔佛的土地获得更好的价值

　　

　　

　　马来西亚银行投资银行研究称，令人失望的是，标普在柔佛出售给Scientex公司的土地被取消，但也可能成为一项优势。

　　它补充说:“虽然取消将减缓标普置业的剥离计划，但鉴于柔佛州房地产市场前景改善，这可能是塞翁见马焉知非福，这可能使标普置业的土地定价更高。”

　　上周五，该地产集团宣布，由于未满足与经济规划单位(EPU)批准相关的条件，终止了将Mukim Tebrau的960英亩永久农业用地出售给Scientex持股70%的子公司Scientex Lestari的交易。

　　S P Setia曾提议在2023年7月初以5.48亿令吉或每平方英尺13令吉的价格将土地出售给Scientex Lestari。

　　值得注意的是，这是该地产集团第二次试图将柔佛州的黄金土地出售给Scientex遭遇挫折。第一次是在2021年，价格为5.18亿令吉或每平方英尺12.39令吉。

　　然而，由于Scientex无法获得EPU规定的土著股权条件豁免，该交易于2023年3月破裂。

　　加上semenyh和Setia Alam的土地出售，出售给Scientex的土地本应将标普Setia的净杠杆比率从2023年9月底的0.53倍降至0.48倍(根据其指导)。

　　然而，马来西亚银行IB研究公司表示，对最新的事态发展并不过分悲观。它指出，对柔佛州房地产的需求不断上升，这可能使标普Setia未来能够对土地定价更高。

　　该研究机构表示:“值得注意的是，土地处置协议是在2023年7月中旬至8月宣布在马来西亚依斯干达设立经济和金融特区之前签署的。”

　　考虑到此次取消，Maybank IB Research已将标普Setia 2024财年(24财年)和25财年的盈利预测下调了- 6%至- 40%。

　　该机构对该股的评级为“买入”，新的目标价为1.18令吉，比之前低了两个百分点。

　　这是基于预期的24财年市净率的0.4倍计算得出的。

　　与此同时，对标普Setia给予“持有”评级的TA Research仍预计，在海外项目资金回流、土地销售总额7.33亿令吉的确认以及未售出库存的清算的推动下，到2024年底，该集团的净负债率将提高至0.47倍。

　　“尽管遭遇挫折，我们理解该集团仍致力于积极寻找潜在买家。”

　　TA Research表示:“由于该地区投资环境的改善和经济机会的增加，预计需求会增加，我们对柔佛房地产市场的前景持积极态度，我们仍然乐观地认为，如果出售机会再次出现，标普Setia可以确保更好的土地价格。”

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