快乐锻造IPO：你应该认购1009亿卢比的新股吗？

　　

　　12月19日，Happy forings的1008.59亿卢比首次公开募股开始接受认购。此次发行的价格区间固定在每股808-850卢比。inredequities和Anand Rathi的分析师对该股给予了“认购”评级，原因是该股的财务表现不错，估值合理。到目前为止，该发行已获得超过150%的认购，零售部分已获得220%的认购。

　　提供详细信息

　　故事有限公司

　　继续下面的广告删除广告

　　此次发行包括价值40亿卢比的470万股新股和价值6085.9亿卢比的715.9万股新股。发起人Paritosh Kumar Garg (HUF)将出售492万股股票，而剩余的2240万股将由投资者印度商业卓越基金III出售。

　　Happy锻造公司将用净收益购买设备、厂房和机器，总成本为17.11亿卢比。此外，这笔资金的一部分，共计152.76亿卢比，将用于偿还债务。剩余的资金将用于一般公司用途。

　　金融类股

　　截至23财年3月，该公司净利润同比增长46.7%，达到208.7亿卢比，息税折旧及摊销前利润(EBITDA)增长47.7%，达到34.1亿卢比，同期利润率增长170个基点，达到28.5%。顶线业务也保持强劲，增长超过39%，达到119.7亿卢比。

　　但在本财政年度没有出现同样的表现，由于EBITDA利润率下降，截至24财年9月的六个月净利润同比增长2.5%，达到1193亿卢比。

　　另请阅读:快乐锻造IPO:在你购买1009亿卢比的股票之前要知道的10件事

　　故事有限公司

　　继续下面的广告删除AdStory co

　　继续下面的广告删除广告

　　返回的比率

　　Happy forging的市盈率(P/E)为38.4倍，比Bharat Forge(85.8倍)、Sona BLW Precision forging(69.7倍)和Ramkrishna forging(47.2倍)便宜得多，但略高于Craftsman Automation(37.8倍)。股本回报率(RoE)从22财年的18%上升至23财年的21.1%。资本回报率(RoCE)在同一时期从17%提高到22%。

　　关键风险

　　(i) Happy forings很大程度上依赖于前10大客户。在2023、2022和2021财年，来自前十大客户的收入分别为838.48亿卢比、641.9亿卢比和463.4亿卢比，分别占营业收入的70.08%、74.64%和79.22%。在23财年，该公司的主要客户是达纳印度，VE商用车，Ashok Leyland, AAM印度制造公司，Meritor HVS AB, JCB印度和马恒达。失去这些客户中的任何一个都可能对业务产生重大不利影响。

　　(ii)该公司的主要材料钢铁依赖于有限的供应商。此外，Happy for锻与供应商没有明确的供应协议。此外，该公司的业务和盈利能力取决于钢材的供应和成本。任何钢铁供应中断或价格波动都可能影响到该公司的业务。

　　(iii)公司严重依赖销售曲轴产生的收入，占产品销售收入的45.29%。与乘用车相比，重型车辆需要更多的动力，并且具有不同的操作要求，因此很难转换为电动汽车。许多重型车辆可能会继续使用内燃机或需要曲轴的替代发动机技术。然而，如果纯电动汽车的采用大幅增加，特别是在商用车、农用设备或非高速车辆上，这可能会对公司的财务状况产生不利影响。

　　另请阅读:快乐锻造IPO:机构投资者通过锚定账面选择价值302.6亿卢比的股票

　　你应该认购快乐锻造的IPO吗?

　　在credit Equities:认购

　　根据里卡多的报告，全球锻造和机械加工市场估计在2023年分别为719亿美元和525亿美元，到2029年可能以5.1%和5.2%的复合年增长率分别达到970亿美元和712亿美元。按价值计算，印度曲轴市场在24f - 29f财年可能以8.3%的复合年增长率增长。

　　“考虑到全球锻造和机械加工的长期机会，出口扩张和强劲的财务状况，我们建议认购IPO。然而，电动汽车在重型商用车和工业领域的渗透可能会对该公司的业务产生不利影响。”

　　Anand Rathi:订阅

　　在较高的价格区间，该公司的市盈率为38.4倍，发行股票后的市值为8007.4亿卢比，净资产回报率为21.12%。“在估值方面，我们认为该公司定价合理。因此，我们建议对此次IPO给予‘长期认购’评级，”Anand Rathi分析师表示。

　　免责声明:投资专家在Moneycontrol.com上发表的观点和投资提示仅代表其个人观点，不代表本网站或其管理层的观点和建议。Moneycontrol.com建议用户在做任何投资决定之前咨询有资质的专家。